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Introduction
Depuis le début de l’invasion de l’Ukraine par la Russie, les sanctions internationales ont été intensifiées pour affaiblir l’économie russe et limiter sa capacité à poursuivre la guerre. Ces sanctions visent plusieurs aspects de l’économie russe, allant de l’accès aux technologies essentielles à la réduction des revenus pétroliers. Cet article se propose d’examiner en détail les impacts de ces sanctions sur l’économie russe, en utilisant des chiffres et des analyses actuelles.
Objectifs des Sanctions
Les sanctions imposées à la Russie ont trois objectifs principaux :
- Priver la Russie des composants nécessaires à sa production d’armements : L’accès limité aux technologies occidentales entrave la capacité de la Russie à maintenir et à moderniser son arsenal militaire.
- Tarir les financements russes : Les sanctions sur les exportations de pétrole et de gaz, qui représentent une part importante des recettes fédérales russes, visent à réduire les ressources financières disponibles pour la guerre.
- Déstabiliser l’économie russe : En dégradant les indicateurs macroéconomiques et en instaurant un climat de méfiance, les sanctions cherchent à diminuer l’investissement et la demande intérieure, réduisant ainsi le potentiel de croissance à long terme.
Impact sur le Rouble et le Déficit Public
Dépréciation du Rouble
Depuis le début du conflit, le rouble a perdu 15 % de sa valeur par rapport à l’avant-guerre. Cette dépréciation est un signe évident de la pression économique exercée par les sanctions. Les experts prévoient une poursuite de cette tendance, ce qui exacerbe les difficultés financières pour les entreprises et les consommateurs russes.
Déficit Public
Avant la guerre, la Russie affichait un excédent budgétaire. Cependant, en 2023, le déficit public a atteint -1,9 % du PIB, après avoir été de -2,3 % en 2022. Cette situation est particulièrement problématique dans un contexte où peu d’investisseurs sont prêts à financer le déficit en raison de la forte incertitude économique et des risques associés.
Réponse de la Banque Centrale et Notations Financières
Augmentation des Taux d’Intérêt
Pour lutter contre l’inflation et stabiliser l’économie, la banque centrale russe a augmenté son taux directeur à 16 %. Cette hausse rend le crédit plus cher, freinant ainsi l’investissement et la consommation, mais elle est nécessaire pour contrôler l’inflation galopante.
Notations Financières
Les agences de notation ont dégradé la Russie à la catégorie “C”, indiquant qu’un défaut de paiement est désormais jugé inévitable. Cette dégradation reflète la perte de confiance des investisseurs internationaux et complique davantage l’accès de la Russie aux marchés financiers mondiaux.
Déclin du Fonds Souverain Russe
Le fonds souverain russe, utilisé pour financer la guerre, a perdu un tiers de sa valeur et est désormais en grande partie composé d’actifs illiquides ou surévalués. Par exemple, les avoirs en roupies indiennes ou en actions d’entreprises comme Aeroflot, dont la valeur est sujette à caution, dominent désormais le portefeuille. Les experts estiment que le fonds pourrait être entièrement vidé d’ici deux ans.
Réduction du Solde Commercial et Pertes Pétrolières
Diminution du Solde Commercial
Le solde commercial de la Russie a été divisé par trois, passant de 95 milliards de dollars au deuxième trimestre 2022 à 31 milliards de dollars au quatrième trimestre 2023. Cette chute dramatique s’explique en grande partie par les sanctions sur les exportations pétrolières et gazières.
Décote du Pétrole de l’Oural
Le pétrole de l’Oural, principal produit d’exportation de la Russie, se vend actuellement avec une décote d’environ 20 dollars par rapport aux prix mondiaux. Cette situation a entraîné une perte de revenus de plus de 110 milliards de dollars. De plus, la Russie est de plus en plus incapable de maintenir ses installations pétrolières en raison de la dépendance aux technologies occidentales désormais inaccessibles.
Problèmes de Maintenance des Installations Pétrolières
Les infrastructures pétrolières russes souffrent également de pannes et de dégradations que la Russie ne peut plus réparer faute de technologies occidentales. Par exemple, la quatrième raffinerie du pays a dû réduire sa production de 40 % en raison de l’absence de turbines occidentales.
Inflation et PIB
Inflation Galopante
L’inflation en Russie a atteint 7,7 % en février 2024, après une hausse spectaculaire de 13,8 % en 2022. Cette inflation élevée, bien au-dessus de l’objectif officiel, réduit le pouvoir d’achat des consommateurs et exacerbe les difficultés économiques.
Réduction du PIB
Le PIB russe est actuellement inférieur de près de 7 % à ce qu’il aurait été sans la guerre et les sanctions. Bien que l’économie de guerre, avec une production accrue d’armes, ait artificiellement gonflé le PIB de 5 % en 2023, cette augmentation ne compense pas les pertes économiques à long terme.
Facteurs Réduisant le Potentiel Économique à Long Terme
Trois facteurs majeurs contribuent à la réduction du potentiel économique russe à long terme :
- Perte de Capital Humain : Plus de 500 000 nouveaux invalides de guerre s’ajoutent aux 120 000 morts et au million de citoyens qualifiés ayant fui le pays.
- Réorientation de la R&D : Les ressources de recherche et de développement sont désormais principalement allouées à la défense, réduisant ainsi l’innovation dans d’autres secteurs.
- Fin des Partenariats Étrangers : La fin des collaborations avec des entreprises étrangères, comme dans le cas du projet aéronautique MC21, freine le développement technologique et industriel de la Russie.
Conclusion : Les Sanctions Fonctionnent
Il est clair que les sanctions ont des effets significatifs sur l’économie russe, malgré la propagande qui cherche à minimiser leur impact. Les chiffres et les réalités économiques montrent que les sanctions réduisent non seulement le potentiel militaire de la Russie mais hypothèquent également son avenir économique. Les coûts de cette stratégie pour les pays imposant les sanctions sont bien inférieurs à ceux d’une Russie victorieuse et menaçante à long terme.
