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L’or est sur le point d’atteindre son prix le plus élevé jamais enregistré, les investisseurs se tournant vers cet actif refuge dans un contexte macroéconomique instable. Les analystes estiment que le métal précieux a encore beaucoup de potentiel, notamment en raison de la récession qui se profile.
Une performance annuelle en or
Les prix de l’or ont augmenté de 10% cette année, en passe de réaliser leur meilleure performance annuelle en trois ans, atteignant environ 2 040 $ l’once, juste derrière leur sommet de 2 075 $ enregistré brièvement en août 2020 – lorsque la pandémie de Covid-19 et l’incertitude géopolitique accrue avaient alimenté l’engouement pour cet actif refuge. Selon Mark Haefele, directeur des investissements mondiaux chez UBS, l’or pourrait bientôt dépasser largement son record absolu, avec un objectif de 2 200 $ d’ici mars prochain, soit une hausse d’environ 8%.
Facteurs favorables à l’or
Un dollar américain affaibli, des tensions historiques dans le secteur bancaire, la confrontation autour du plafond de la dette fédérale, des attentes assouplies concernant les taux d’intérêt et la probabilité croissante d’une récession sont autant de facteurs qui soutiennent les perspectives de l’or, selon Haefele. Cleve Rueckert, analyste chez UBS, précise que la hausse du prix de l’or est principalement due à des variables macroéconomiques (taux réels américains et dollar américain ayant la plus forte influence) plutôt qu’à l’offre et la demande.
Comment investir dans l’or ?
Pour obtenir une exposition à l’or, les investisseurs peuvent acheter de l’or physique ou des contrats à terme sur le métal, mais aussi investir dans des fonds négociés en bourse détenant la matière première ou acheter des actions de sociétés publiques qui exploitent le métal, selon Morgan Stanley.
Le succès des actions minières aurifères
Les actions des sociétés minières aurifères ont bondi cette année : Gold Fields (en hausse de 50%), Kinross Gold (27%), Franco-Nevada (14%), Royal Gold (19%) et Barrick Gold (10%) ont toutes surperformé la hausse de 8% du S&P 500.
Une demande croissante pour l’or
Edward Moya, analyste chez Oanda, estime que la « pléthore de risques » aux États-Unis et à l’étranger devrait stimuler la demande pour l’or, le qualifiant de « scénario gagnant-gagnant » pour le métal précieux.
Un actif refuge historique
Longtemps considéré comme un actif refuge pour sa capacité à conserver sa valeur tout au long de l’histoire, l’or est devenu un chouchou des investisseurs en 2020 pendant la pire pandémie de ces dernières générations, avec une hausse atteignant jusqu’à 40%. L’or a enregistré une performance de 18% au cours des trois dernières années, 54% sur les cinq dernières années et 41% sur la dernière décennie. Bien que ces chiffres soient inférieurs aux rendements du S&P 500 (41% sur trois ans, 51% sur cinq ans et 156% sur dix ans), ils surpassent largement les rendements faibles à moyens d’autres investissements non liés aux actions, tels que les obligations gouvernementales et les comptes d’épargne à rendement élevé. Selon un sondage Gallup publié jeudi, environ un quart des Américains considèrent que l’or est le meilleur actif à investir à long terme, atteignant ainsi son niveau le plus élevé depuis plus d’une décennie.
Un avis critique sur l’or
Le célèbre investisseur Warren Buffett est un détracteur notoire de l’or. Le milliardaire a déclaré que cet investissement « ne produit rien » de valeur lors d’une interview accordée à CNBC en 2019. « Lorsque vous achetez des actifs non productifs, vous comptez uniquement sur le fait que la personne suivante vous paiera davantage parce qu’elle est encore plus enthousiaste à l’idée qu’une autre personne vienne après elle », a ajouté Buffett.
