Arm : La Première Épreuve de Feu au Nasdaq pour le Géant Britannique des Puces Électroniques

Le Nasdaq est en ébullition alors qu’Arm, le concepteur britannique de puces électroniques, s’apprête à faire son entrée en bourse à New York, visant une valorisation approchant les 52 milliards de dollars.

Une Introduction en Bourse Monumentale

Cette introduction en bourse représente l’un des événements les plus importants à la Bourse de New York depuis près de deux ans, rappelant l’arrivée fracassante du constructeur de véhicules électriques Rivian, alors valorisé à 77 milliards de dollars. Arm, dont les semi-conducteurs alimentent 99% des smartphones dans le monde, espère désormais être évalué à environ 52 milliards de dollars. Cette valorisation se situe au sommet de la fourchette initiale annoncée par l’entreprise, qui oscillait entre 47 et 51 milliards de dollars, ce qui témoigne d’une appétence marquée des investisseurs.

Cependant, il convient de noter que la valorisation actuelle d’Arm est significativement plus élevée que les 32 milliards de dollars déboursés par la société d’investissement japonaise SoftBank Group en juillet 2016 pour prendre le contrôle d’Arm. Toutefois, elle demeure inférieure aux attentes de SoftBank, qui visait initialement une fourchette de 60 à 70 milliards de dollars, selon plusieurs sources médiatiques.

Le Soutien d’un Illustre Groupe de Clients

Pour assurer le succès de cette opération, Arm s’est entourée d’un impressionnant consortium de 27 banques, un nombre inhabituellement élevé pour une introduction en bourse. Basée à Cambridge, en Angleterre, la société a également obtenu l’appui de prestigieux clients tels qu’Apple et Nvidia, prêts à investir 735 millions de dollars dans son capital.

SoftBank Prêt à Récolter les Fruits

En tant qu’actionnaire majoritaire, SoftBank Group s’apprête à céder environ 10% des parts de ce joyau technologique sur le marché. Cette transaction devrait permettre à SoftBank de récupérer au minimum 4,87 milliards de dollars, et potentiellement jusqu’à 5,22 milliards si l’option de surallocation est exercée, autorisant les banques intermédiaires à acquérir 7 millions de titres supplémentaires. Le succès de l’introduction en bourse d’Arm marquerait une forme de rédemption pour Masayoshi Son, le fondateur de SoftBank, qui ces dernières années, a surtout été associé à d’énormes pertes liées à ses investissements technologiques. SoftBank a notamment essuyé des moins-values colossales dans ses participations dans WeWork, le roi déchu des bureaux partagés, ainsi que dans le géant chinois du commerce en ligne Alibaba.

Un Test de Grandeur Nature pour le Marché des IPO

Le baptême du feu pour cette entreprise technologique britannique est également un test majeur pour le marché des introductions en bourse, qui est en quelque sorte en hibernation depuis plus de 18 mois. Ce déclin a été causé en partie par le resserrement monétaire des banques centrales et les conditions de crédit plus strictes. Les chiffres de 2022 sont les plus bas depuis 1990. À la suite d’Arm, d’autres entreprises telles qu’Instacart, la plateforme de livraisons de courses, Klaviyo, spécialiste du marketing en ligne, et même le fabricant des célèbres sandales Birkenstock, ont annoncé leur arrivée sur la place new-yorkaise.

Cependant, il est important de souligner qu’Arm est une exception à bien des égards. Le parcours en bourse de cette société ne préjuge en rien de celui des autres. En effet, Arm domine son marché depuis des années, générant d’importants bénéfices, et se différencie radicalement d’une start-up en phase de développement, telle qu’Instacart ou Klaviyo. “Personne ne remet en question la qualité de cette entreprise”, affirme Jay Ritter, professeur à l’université de Floride spécialisé dans les introductions en bourse. “Avec des bénéfices substantiels et une activité parfaitement viable, les interrogations portent plutôt sur son potentiel de croissance.”

L’Impact d’Arm sur l’Industrie des Semi-conducteurs

L’introduction d’Arm au Nasdaq pourrait également avoir des répercussions significatives sur l’industrie des semi-conducteurs. Alors que la demande mondiale pour ces puces électroniques ne cesse de croître, la position dominante d’Arm dans le secteur lui confère une influence majeure.

Les semi-conducteurs conçus par Arm équipent une variété d’appareils électroniques, de smartphones à des appareils domestiques intelligents. Leur conception innovante et leur performance ont contribué à propulser Arm au sommet de l’industrie. Si l’introduction en bourse réussit, Arm pourrait être mieux positionnée pour investir davantage dans la recherche et le développement, stimulant ainsi l’innovation dans le secteur des semi-conducteurs.

Les Défis et les Opportunités

Bien que les attentes autour de l’introduction en bourse d’Arm soient élevées, l’entreprise doit faire face à plusieurs défis. L’un des principaux est la concurrence accrue dans le domaine des semi-conducteurs. Des acteurs chinois tels que Huawei et SMIC cherchent également à renforcer leur présence sur le marché mondial des puces électroniques, ce qui pourrait exercer une pression sur Arm.

De plus, la dépendance d’Arm à l’égard de grands clients tels qu’Apple signifie que l’entreprise est sensible aux fluctuations de la demande de ces clients. Les perturbations dans la chaîne d’approvisionnement mondiale, telles que celles provoquées par la pandémie de COVID-19, peuvent également avoir un impact sur la production de semi-conducteurs.

Cependant, il y a également des opportunités considérables pour Arm. L’essor de l’Internet des objets (IoT) et des technologies émergentes telles que la 5G ouvre de nouvelles perspectives pour l’entreprise. Arm peut jouer un rôle clé dans la connectivité et la puissance de traitement nécessaires pour alimenter ces innovations.

L’Avenir de la Technologie

Alors que l’introduction en bourse d’Arm approche à grands pas, l’industrie technologique et financière attend avec impatience de voir comment cette entreprise emblématique évoluera sur la scène mondiale. Son influence sur l’industrie des semi-conducteurs et son potentiel de croissance continueront d’être scrutés de près.

Arm est plus qu’une simple entreprise de technologie, c’est un acteur clé dans la façon dont le monde connecté fonctionne. Son histoire, marquée par des avancées technologiques majeures, n’est pas seulement celle d’une entreprise, mais aussi celle de l’évolution de la technologie elle-même.

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